渝三峡A：主营业务稳定增长

    【建材网】渝三峡A于2月22日公布年报，2010年实现营业收入为43，640万元，同比增长11.34%，营业利润1，582万元，同比增长22.27%，归属于上市公司股东净利润3，528万元，同比下降82.68%，每股收益为0.20元。
　　
　　下游行业趋暖带来大量需求
　　
　　原材料价格上涨压缩利润空间
　　
　　渝三峡A是国内上市的生产油漆涂料" >油漆涂料的公司。中国是世界上第二大油漆与涂料市场，仅次于美国。渝三峡A生产销售“三峡”品牌油漆、涂料，包括工业用油漆涂料，汽摩油漆涂料，健康环保家具家居油漆涂料，防腐油漆涂料，建筑涂料，专用涂料等等。
　　
　　2008年经济危机使得中国涂料产量明显下降，并出现负增长。但2009年以来随着宏观经济特别是主要下游的回暖，需求恢复显著，涂料产量急速增长，达到911.34万吨，中国成为世界油漆与涂料市场增速较快的地区之一。2010年，涂料行业发展势头良好，在上行通道中继续快速行进，产量增速保持在20%左右，2010年1-7月涂料产量累计达到600.47万吨，较上年同期增长了23.43%。
　　
　　涂料行业未来发展将随着我国城镇化建设而加速发展，渝三峡A生产的涂料产品的下游行业主要为工业制造业、建筑业、交通运输设备制造业等，根据国家统计局发布的企业景气指数，可看出这些行业已步入景气区间。随着这些下游行业的带动，预计2011年渝三峡A的涂料产品将有较好的发展前景。
　　
　　受国外输入型通胀以及国内结构型通胀的影响，化工类原材料价格指数自2010年1月出现同比正增长，2011年1月比上年同期增长了11.66%，这提高了涂料行业的生产成本，进而压缩涂料生产企业的利润空间。
　　
　　主营业务持续增长
　　
　　毛利率保持稳定
　　
　　根据年报数据显示，渝三峡A2010年营业收入增长保持较为稳定，虽然2008年受到金融危机影响，增速有所放缓，但随着2010年经济形势好转，增速从2009年的2.23%恢复到11.34%的水平上。营业成本方面，渝三峡在07年至09年保持了较好的成本控制，实行原材料的预见性采购，低价位大量采购原材料，使得成本下降较为明显。2010年，受到通货膨胀压力的影响，涂料行业的相关原辅材料大幅上涨，个别原料品种的价格与2009年相比几乎翻番，2010年材料采购成本同比上涨2，850万元，同时水、电、气等能源价格亦同比上涨，致使营业成本大幅增加，同比2009年增加了18.19%。营业收入分行业看，其中42，491万元来自于其主营业务油漆销售的收入，占全部营业收入的97.4%，表明公司业务发展方向集中。从盈利质量来看，由于营业成本的增加导致销售毛利率由09年的28.42%下降至24.02%，尽管下降了4.4个百分点，但仍然保持在比较乐观的水平上。