力拓股东反对派呼声高涨意在提价

这已经是力拓第三次转换反对战术了。事实上，力拓股东反对派的根本目的是为了“提价”。

　　反对派或在试探中铝较后的价格底线

　　反对声音从中铝与力拓正式签署战略联盟的时候就开始出现，2月12日，他们说中铝所购买力拓的资产为核心资产，力拓融资应采取增发方式更妥；他们担心，与中铝共同组建合资公司是否欠妥，因为中铝原本是力拓的客户。

　　然而，似乎一开始反对效果并不理想。他们紧接着将矛头指向了中铝，认为中铝的溢价（每股溢价124%）实际偏低，应承销一次配股发行；且中铝占据力拓两个董事会席位更不合理。

　　对此，时任中铝总经理肖亚庆及时回应说“中铝给出的价格已经相当合理”，两次正面反对均以失败告终。于是有了当下修改决议的要求，他们希望从原始的程序判断上找“漏洞”。

　　据汉能投资集团一位资深海外投资人士介绍，投资是两个公司的市场行为，在审批结果没出来之前，被并购方有权利提出异议，然而力拓股东反对派或在试探中铝较后的价格底线。

　　双方利益对峙

　　根据中铝国际化多金属矿业的战略规划，与力拓交易后，其将入股力拓的资产包括澳大利亚哈默斯利（Hamersley）铁矿公司等全球性规模的大矿厂。

　　可以说，力拓股东反对派正是抓住了中铝想突破海外战略的心理。

　　中银国际分析师乐宇坤表示，中铝是在非正常情况下收购力拓的，力拓净债务高达387亿美元，净利润仅为37亿美元。

　　中银国际首席经济学家曹远征认为，反对派的心理其实也很清楚，中铝债券收购极大可能稀释他们手中的股权，但如果真以增发方式配股发行，较后的赢家也不可能是他们，因此，提价获利才是利益较大化。

　　针对力拓的反对行为，中铝未有任何说明，副总经理吕友清说，“按照程序走，也在等审批结果”。中铝公司公告显示，如果全部相关交易条件均得到满足或者豁免，本次交易的绝大多数要素将在2009年7月31日前生效。

　　中铝已有预期

　　3月16日，澳大利亚政府将中铝注资力拓项目审查期限延长90天，无疑再给双方交易笼上一层迷雾。

　　当天，本报记者联系中铝的靠前财务顾问野村证券，对方以“话题敏感，存在许多不可预期因素”为由而未多加解释，而中铝此前称“已有预期”。

　　中铝投资力拓已不是靠前次，尽管去年140亿美元投资遭遇缩水，但事实上也算有经验。

　　“即使力拓反对成功，即使较后审批失败，中铝都不会受到实质打击和影响。”曹远征较后说，而涉及对澳政府的游说，应该由力拓出面更合理。