安信证券：华新水泥十字战略助推产能

华新水泥今年前三季度共实现营业收入45.29亿元，同比增长39%；实现归属于母公司股东的净利润3.36亿元，同比增长74%。

    分析师指出，从前三季度来看，湖北省内水泥需求较为旺盛，华新水泥水泥价升量涨。今年前三季度公司均价约241元/吨，同比上涨10%左右，第三季度水泥均价超过250元/吨，达到近年的高点。前三季度公司水泥及熟料销量达到1740万吨左右，同比增长超过15%。公司三季度煤炭采购价格大幅上涨，导致毛利率继续小幅下滑。由于滞后效应，秦皇岛煤价下降在下个月才有明显反应。另外，公司购买国产设备抵免所得税等因素导致前三季度所得税费用同比下降1123万元，对盈利的增长贡献较大。

    华新水泥继续坚持十字战略，深化在湖北省内的布点，并向长江上游的重庆、四川扩张。分析师预计公司今年有信阳、襄樊的两条生产线投产，产品净销量2450万吨，明年在湖南、重庆和四川的生产线将相继投产，净销量增加850万吨左右。此外，公司的余热发电在明年中期左右集中投产。