中建材：水泥业务下半年业绩更佳

为内地龙头建材企业，自06年在港上市以来，一直积极地进行并购，明年的水泥生产能力规模将会由上市时的1000万吨增至1.2万吨，超越安徽海螺水泥(0914)。集团上半年盈利按年增长1.1倍至5.5亿元人民币，由于不少新收购于去年进行，通过收购生成的效益将从今年7月份开始显现，故预期集团的水泥业务下半年业绩会更好。 

    虽然内地楼市放缓，但在内地推动城市化及固定城镇投资增长带动下，对水泥需求的增长稳定。中国水泥协会表示，对中国水泥行业中长期需求非常乐观，估计中国水泥业至少还有10年的增长期。在持续需求增长下，水泥价格因此在未来几年仍会稳步向上。中国建材管理层指出，集团上半年水泥业务净利润每吨约16元，预期2010年底可增至每吨35元。此外，国家陆续出台相关法规，加快落后水泥产能的淘汰步伐，今年将出现更多集成巩固，预期今年淘汰8,000万吨产能。

    然而，中国建材的经营业务较为广泛，除了水泥业务，轻质建材及工程服务等均可分散风险，其财政稳健，现手持现金达30亿元，连同银行267亿元备用信贷，合共可动用资金达297亿元，足够用作未来收购。据港交所资料显示，摩根大通于上月仍增持股份，显示市场看好中国建材的业务发展前景。