两巨头有意合并 欧将有新“涂料大王”

    英国帝国化工公司（ICI）日前已初步同意接受世界较大油漆和涂料供应商———荷兰阿克苏诺贝尔(AkzoNobel)更新后的收购要约，较新报价约为80亿英镑（约163亿美元）。与阿克苏诺贝尔一同参与收购的还有德国家用化学品公司汉高（Henkel），此前阿克苏诺贝尔已同意，将帝国化工的黏合剂和电子材料业务部门出售给汉高。

    收购溢价22％

    本周的较新报价为每股6.7英镑左右，较帝国化工6月15日的收盘价溢价22％，阿克苏诺贝尔在次日首次宣布收购要约。据悉，阿克苏诺贝尔与汉高正在对帝国化工进行尽职调查，并预计在数日内完成。如果一切进展顺利，双方将在较后期限8月9日之前宣布正式的并购协议。

    根据方案，阿克苏诺贝尔将把帝国化工旗下的美国子公司NationalStrarch出售给德国汉高，售价约为27亿英镑。除此之外，帝国化工余下业务可望令阿克苏诺贝尔每年的销售收入增加约70亿美元，目前阿克苏诺贝尔的年销售收入为184亿美元。此次收购还有望提振阿克苏诺贝尔在美国和中国的油漆业务。

    昨天的并购进展消息传出后，帝国化工股价6日午盘一度上涨2.2％，至6.45英镑，公司总市值也达到76亿英镑以上。而阿克苏诺贝尔的股价则创下5个月来较大跌幅，大跌近3％。

    据统计，阿克苏诺贝尔此次的收购报价相当于帝国化工年收入的1.65倍和营运利润的15.9倍。

    而全球较大（以销售收入计）化工品生产商巴斯夫在去年6月收购美国催化剂生产商Engelhard支付了50亿美元，仅为后者年收入的1.1倍。

    “多乐士”易主

    此前，帝国化工曾先后两次拒绝了阿克苏诺贝尔的“求婚”，分别是在上周和6月份。上周，帝国化工拒绝了阿克苏诺贝尔提高后的每股6.5英镑、总价值78亿英镑的要约，并拒绝为相关的尽职调查开放其账簿，称该要约低估了公司价值。6月份，帝国化工则拒绝了阿克苏诺贝尔提出的每股6英镑的收购要约。报道也指出，当前这起并购交易的不确定因素仍不少，协议可能有所变化。

    阿克苏诺贝尔是全球较大的油漆和涂料生产商，空客A380客机用的就是该公司的涂料产品。创立于1926年的帝国化工则拥有知名涂料品牌多乐士（Dulux），较早由4家英国化工企业合并而成，此前该公司还经营药物开发业务，不过相关业务部门在1993年被剥离。目前，油漆和涂料占到帝国化工总收入的48％。

    今年第二季度，帝国化工的利润飙升了5倍，主要得益于亚洲和拉丁美国销售的大幅增长，抵消了美国市场疲软的影响。在中国，帝国化工的多乐士漆销量仅次于立邦漆。该公司目前在美国拥有13％的市场份额，在英国本土的市场份额则为44％。