海螺型材：pvc价格上涨压低第三季度利润

    海螺型材]2006年前三季度实现主营业务收入30.99亿元，较上年同期增长7%；实现主营业务利润3.60亿元，较上年同期微降1%；实现净利润1.16亿元，较上年同期略增1%。公司前三季度实现每股收益0.32元，净资产收益率为7.8%。
　　海螺型材第三季度实现主营业务收入较上年同期增长24%，{TodayHot}但由于主营业务利润率由第二季度的12.30%下降至11.35%，实现的主营业务利润仅同比增长3%；公司当季实现的净利润同比持平，环比则下降14%。
　　海螺型材第三季度盈利能力下滑与主要原料聚氯乙烯价格当季大幅上涨有关。2006年第二季度，乙烯法PVC均价约为6700元/吨，第三季度则高达7500元/吨，涨幅达到12%。十月初以来乙烯法PVC均价已经跌至三季度均价以下，预计未来乙烯法聚氯乙烯价格回落将有利于公司第四季度盈利能力恢复。
　　本次下调海螺型材2006年、2007、2008年每股收益分别至0.42元、0.57元和0.63元；以10月20号6.58元的较新收盘计算，公司2006年、2007年动态市盈率分别为16倍和12倍，表态和动态估值在塑料制品行业中均处于较低端，维持“增持”评级。